Colombia: Expectativa en ISA por el anuncio de la reforma en tarifas energéticas de Brasil

El holding estatal colombiano Interconexión Eléctrica (ISA) aún sigue a la expectativa por el anuncio que hará hoy la presidenta de Brasil, Dilma Rousseff, en su radical política de regulación energética en la industria, ya que la firma es dueña del 37.8% de la Compañía de Transmisión de Energia Electrica Paulista (Cteep) y los cambios en las tarifas que planea el gobierno brasilero impactarán directamente en su filial brasileña.

Dentro de las medidas que definiría Rousseff con el ministro de Energía y Minas, Edison Lobao para el anuncio de hoy, estarían la reducción en las tarifas de la energía eléctrica para la industria en un 28%, y para los consumidores residenciales en un 16, 2% en promedio.

De igual forma está la reducción a los impuestos sobre la electricidad y la anticipación de la renovación de algunas concesiones, entre las que se encuentra la de Cteep, que vence en 2015 y estaría disponible para 30 años más, según estudios de la firma Correval.

Desde el 30 de agosto, día en que la mandataria de Brasil anunció el recorte en los costos energéticos del país, los cuales son los más elevados del mundo, las reacciones fueron evidentes en Colombia y el primer efecto se dio con la desvalorización de la acción de Isa, la cual cerró durante ese día en $11.500 y en el transcurso de esa semana se ubicó en $10.440, con una baja del 9,2%.

Los analistas financieros consideran que es bastante apresurado dar pronósticos sobre las finanzas de la principal empresa transportadora de energía en Colombia y una de las más importantes en Brasi, ya que la firma ha regulado su precio de la acción en las últimas semanas.

Para Santiago Melo, analista de Bolsa de Alianza Valores, ni en el peor de los escenarios se espera la cancelación de los contratos de Cteep con la filial y no se puede pensar aún en una cancelación hasta que el gobierno de Brasil no brinde detalles de su plan de reforma.

“Isa había estado con una baja fuerte, cerca de semana y media pero se ha recuperado. Alcanzó caer hasta un 12%, pero, con la recuperación de ahora, sus activos solo podrían caer en un 6% “, dijo.

Omar Escorcia, analista de Asesores en Valores afirma que aún no se ha visto un efecto drástico en la primera instancia de Isa, ya que hay que esperar la declaración de Rousseff con respecto a la reducción de impuestos en la industria. “La filial de Isa ocupa más del 80% de la malla de transmisión energética de Brasil. Es por ello que la estructura del Cteep tendería a que el negocio aún continue firme, ya que el efecto va a ser solo de un 8%, aproximadamente”. aseguró.

“Isa tiene diversificada sus operaciones en Colombia, Chile y en otros a negocios minoritarios en Perú esto en cierta forma le dará un balance en los efectos de sus finanzas en Brasil”, añadió.

Datos sobre la filial brasileña

Cteep es el mayor transmisor de energía en Brasil y es responsable por la transmisión de casi el 100% de la energía eléctrica producida en el estado de Sao Paulo, lo que representa cerca del 30% de la energía de la interconexión nacional. La firma energética tiene presencia en 14 estados brasileños y tiene un contrato de concesión con la Agencia Nacional de Energia Electrica de Brasil (Aneel) que vence en junio de 2015 y fue firmado en el mismo mes de 2001. Según el contrato firmado, cada cuatro años después de la firma del contrato (Junio 2001), Aneel procederá a la revisión periódica de las tarifas. Con esto, la próxima revisión debería ser en 2013 pero con la reforma pendiente por el gobierno de Brasil, este panorama podría cambiar.

Las opiniones

Omar Escorcia, Analista de Asesores en Valores, señalo que “Isa tiene diversificada sus operaciones en Colombia, Chile y Perú esto, de cierta forma, le dará un balance en los efectos de sus finanzas en Brasil”.

Diego Otero, Rector de Uniciencia Bucaramanga, sostuvo que “Las medidas adoptadas por Rousseff beneficiarán los costos de producción y reactivarán el consumo del sector industrial”.

Santiago Melo, Analista de bolsa de Alianza Valores, dijo que “Ni en el peor de los escenarios se espera que se produzca la cancelación de los contratos de Cteep con la filial de Isa en Brasil.

(Publicado por La República – Colombia, 11 septiembre 2012)
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