Chile: Firma británica intentaría bloquear la opción de la minera estatal

No hay ni papeles ni una voz oficial, pero Anglo American habría desplegado una campaña silenciosa a nivel internacional para desde ya intentar bloquear la operación de compra del 49% de Anglo American Sur por parte de Codelco. Según ejecutivos de la industria minera, la británica ha deslizado su intención de venderle a un tercero acciones de Anglo Sur antes del 2 de enero de 2012 y así dejar en el camino a la estatal.

De acuerdo con abogados mineros, si bien el contrato contempla la posibilidad de una venta de acciones de parte de la minera británica, "si el objeto de una acción así es dificultar, desvalorizar o frustrar el cumplimiento de la opción de compra de la estatal, ello iría contra la ley chilena e implicaría una demanda civil en Chile", acciones que asumiría Codelco y que estarían respaldadas por el Estado.

En ese contexto se enmarcan las palabras del ministro de Hacienda, Felipe Larraín, en orden a precisar que con la decisión de ayer "el proceso de ejercicio de la opción de compra, que se abre en enero de 2012, se da por iniciado formalmente" y que por ello "consideramos que el cumplimiento de buena fe del contrato existente impone a Anglo American el deber de no incurrir en ningún acto u omisión que deteriore o ponga en riesgo el derecho de Codelco".

Anglo American, señalan ligados al proceso, "nunca antes ha manifestado una intención de vender ni ha tenido inquietud de hacerlo. Por ello, si hace algo ahora, eso es actuar de mala fe". Según conocedores de la operación, Anglo ofreció menos de US$ 1.000 millones -US$ 800 millones por la mina y otros US$ 200 millones por lo otros aspectos de la operación- en julio de este año por el derecho de Codelco, una suma que la estatal habría considerado "irrisoria" y que además era lesiva para el fisco, al tenerse en cuenta que sólo en impuestos a la renta la minera británica tendría que pagar cerca de US$ 900 millones al fisco por la venta del 49% de la ex Disputada. A ello se suma que la estatal "capturaría", además, unos US$ 3.150 millones por la diferencia entre el valor del activo y el precio de la opción de compra al vender el 24,5% a Mitsui.

¿Quién podría comprar a Anglo antes del 2012?

Las seis empresas que participaron en el proceso con Codelco -donde habría grandes mineras que operan en Chile- están inhibidas de hacerlo, pues ello complicaría las relaciones con el Estado chileno. Además, si es un operador extranjero, como se supone -hay pocos en el mundo capaces de financiar una operación de esta magnitud-, tendría que entrar por el Comité de Inversiones Extranjeras, ya que debería tramitar la obtención de la invariabilidad tributaria. Esto es, accediendo por la vía del DL 600, que estipula la ley, "y para ello ya están un poco tarde para llegar con la operación lista antes del 2 de enero de 2012", precisa una fuente. Pero otro experto dice que sí estaría a tiempo, aunque advierte que el Comité de Inversiones podría considerar que "como se viola un contrato con una entidad estatal, podría no ser autorizado".

En círculos financieros internacionales, Anglo American ha dicho que la operación de Codelco la tomó por sorpresa y ven en ello una suerte de impulso "nacionalizador". La administración liderada por Diego Hernández ha intentado subrayar que esta es una transacción de Codelco y no del fisco chileno, pese a que éste es el accionista. Según fuentes ligadas a la operación, Anglo American siempre contó con que Codelco nunca podría financiar el ejercicio de la opción de compra. Cuando en el 2009 la estatal intentó hacer efectivo este derecho, dio una cifra que simplemente no podía solventar. Esto, debido a que el contrato entre Enami y Exxon -que compró Codelco en 2008- estipula una fórmula precisa, que considera los créditos que la ex Disputada de Las Condes ha suscrito y utilidades retenidas. "Por esa vía, Anglo American ha intentado bloquear la operación antes", dice un abogado experto.

- US$ 9.760 mills. es la valorización de mercado que tiene el 49% de Anglo American Sur.

- US$ 900 millones tendría que pagar Anglo en impuestos a las ganancias de capital si Codelco ejerce la opción.

(Publicado por El Mercurio – Chile, 31 octubre 2011)
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