Colombia: Firma Anheuser-Busch adquiriría a SABMiller por US$70.000 mlls.

En una operación que daría paso a la conformación de la tercera empresa cervecera más grande del mundo, la compañía Anheuser-Busch InBev podría adquirir a la multinacional SABMiller, que en Colombia es la dueña de Bavaria.

Se estima que este acuerdo, del que todavía no se conocen detalles, podría costar unos US$70.000 millones, monto muy por encima del que InBev pagó por AB -US$52.000 millones-, transacción que creó a la mayor cervecera del mundo.

Según expertos en el tema, esta compra es un paso lógico y que es de esperarse, pues estas compañías ya están bien posicionadas en el mercado y tienen un grado de madurez importante.

La opinión de los expertos

Aunque en Colombia los representantes de Bavaria y SABMiller no se pronunciaron al respecto, el experto en marcas Ricardo Gaitán, aseguró que sea cual sea la decisión que tomen las dos compañías, los consumidores locales no sentirán ningún cambio con respecto a las marcas.

"Esta operación no afectará en nada la percepción de las marcas en las personas, pues seguramente no se cambiarán, ya que parte de la estrategia de este tipo de acuerdos gira en torno a consolidar la presencia de las organizaciones en nichos que ya tienen un mercado ganado, tal y como sucede con las cervezas que se venden en el país y la región", dijo.

Y sería precisamente una consolidación mucho más grande de la marca, además de una mayor cobertura de mercados, lo que motivaría esta operación, la cual podría darse según analistas internacionales, aproximadamente en un año.

No obstante, esta sería una estrategia más interesante para Anheuser-Busch InBev, que actualmente requiere de un mayor apalancamiento en los negocios, que para SABMiller, ya que la empresa sudafricana ha consolidado una exitosa operación en sus principales mercados, entre ellos América Latina, en donde Colombia ocupa un espacio importante a través de Bavaria.

Y las cifras así lo demuestran, pues la compañía de origen colombiano logró al cierre del primer trimestre del año utilidades netas por $81.424 millones, cifra superior en 28,4% con respecto a la del mismo dato del año pasado.

De igual forma, los ingresos operacionales de Bavaria en los tres primeros meses del 2011 dan muestra de la buena perspectiva del consumo al ubicarse en $861.033 millones. Este dato es inferior en $25.307 millones al del mismo indicador del 2010, resultado que pudo haberse presentado por el aumento en el impuesto a la cerveza y a las complicaciones relacionadas con el invierno en gran parte del territorio nacional.

Según el experto en temas relacionados con la cerveza, Ricardo Plano, la posibilidad de que las dos empresas más grandes del sector quieran comprarse la una a la otra es una realidad que no se puede negar.

"Pero en este caso, la operación puede ser un poco complicada. Habría que esperar si lo aprueban los accionistas de ambos grupos, especialmente los de SABMiller, y tendríamos que ver si el anuncio económico es suficiente y si cumple las expectativas de la compañía".

Para Plano, la cervecera Bavaria, una de las compañías más atractivas de la firma sudafricana, también sería uno de los principales motores que impulsaría el interés de Anheuser-Busch InBev, a pesar de que la colombiana ha reportado estados financieros inferiores en los últimos años, los cuales se evidenciaron en una disminución en las utilidades al cierre del 2010 por $500.000 millones comparado con los datos del 2009.

"Pienso que si ocurre la fusión, en general no había muchos cambios en Bavaria, pues esta compañía ha sido reestructurada y modernizada en el ultimo decenio", puntualizó el experto en el mercado cervecero.

Sobre este tema, los analistas del mercado de valores fueron claros al dar sus opiniones con respecto a lo que podría pasar con la empresa y su propietaria en el mundo.

En ese sentido, Leonardo Rueda, analista de Serfinco, explicó que la valorización de la acción de SABMiller, la cual se mueve principalmente en Londres, tendrá resultados en el largo tiempo, los cuales dependerán de los términos de la negociación entre las dos partes.

"Debido a que el negocio cervecero tiene un aspecto regional fuerte, pues cada sitio tiene su marca de tradición, estas adquisiciones permiten crecer y optimizar los procesos, más que crear nuevas marcas y productos para crecer. Es decir que el crecimiento orgánico para este tipo de compañías está limitado, y la mejor forma de crecer es hacerlo por la vía adquisiciones", explicó Rueda.

Y esta idea la comparten los mismos expertos internacionales, quienes aseguran que unir dos empresas de semejante envergadura no necesariamente genera valor.

Otros negocios de interés para SABMiller

Frente a la posibilidad de que la sudafricana SABMiller, dueña de Bavaria, ejecute nuevos negocios, los analistas del mercado han afirmado que una de las alternativas podría ser una fusión con Diageo, empresa que maneja, entre otras, las marcas Johnnie Walker y Guinness, o con PepsiCo. No obstante, afirman que estas alianzas limitarían el crecimiento de la empresa, pues las opcionadas no tienen la suficiente fuerza en los mercados emergentes, lo que iría en contra vía de los objetivos de la firma. De otra parte, otra opción podría ser Castel, firma africana en la que actualmente tiene una participación. Sin embargo, los principales accionistas de la organización familiar han dejado en claro el desinterés de participar en un acuerdo.

Las opiniones

Ricardo Gaitán, Experto en marcas, sostuvo que "Si se llega a consolidar este acuerdo, los consumidores colombianos no notarán el cambio, pues seguramente las marcas seguirán siendo las mismas".

Leonardo Rueda, Analista de Serfinco, dijo "Ayer la acción se valorizó, pero el comportamiento de largo plazo, en caso de que se de la adquisición, tendrá que ver con los términos de la negociación".

Ricardo Plano, Experto en el tema cervecero, dijo que "Bavaria, una de las empresas más atractivas de SABMiller, podría ser uno de los principales motivos que impulsarían el interés de Anheuser-Busch InBev".

(Publicado por la República – Colombia, 12 mayo 2011)
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