Multa
Chile: SVS sanciona a corredora FIT por uso indebido de custodias
Dos sanciones publicadas ayer por la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) involucran -de manera directa e indirecta- a una de las duplas más conocidas y mediáticas del mercado bursátil local: Francisco Montaner y Roberto Guzmán.
La primera es por 1.000 UF ($21,2 millones) y fue aplicada a FIT Research Corredores de Bolsa -intermediaria donde ambos son ejecutivos y accionistas, junto con el empresario Johnny Lama y la familia Obilinovic, entre otros- por irregularidades detectadas en 2008. Entre ellas, el uso de acciones en custodias sin autorización de los clientes.
La segunda es por 500 UF ($10,6 millones) para cada uno, por uso de información privilegiada, cuando a inicios de 2007 eran ejecutivos de EuroAmerica Corredores de Bolsa.
En el caso de la sanción a FIT, la multa se basa también en la mantención de órdenes de operaciones simultáneas sin la firma de los clientes y errores en los estados financieros. Además, se les cuestionó no proporcionar los antecedentes necesarios para determinar los índices de liquidez y solvencia de FIT y no mantener registro y documentación obligatoria de los contratos de compra y venta de valores extranjeros.
Según consta en la resolución, el 19 de enero de 2010, Montaner y Guzmán fueron notificados de los cargos por las irregularidades cometidas dos años antes por FIT Research, entre los que se menciona el uso de custodias.
La corredora presentó en sus descargos 125 cartas firmadas por clientes aceptando el uso de sus acciones. Sin embargo, según la información de la SVS, FIT registró saldos negativos en títulos del Banco de Chile y SK, los que no estaban justificados.
El beneficio obtenido por FIT con esta acción, según la autoridad, fue la realización misma de transacciones que, de no mediar el referido uso, no hubiesen podido ser liquidadas.
El abogado de la corredora, Sebastián Reyes, dice que los hechos que motivaron las sanciones se deben a dos aspectos. Primero, a los errores que en ese entonces presentaba el sistema computacional de la corredora, proporcionado por la Bolsa de Comercio. Y segundo, al inicio de la crisis financiera mundial. "Hubo clientes que no respondieron", asegura Reyes, quien agrega que esto obligó a la corredora a hacer un aumento de capital.
La defensa de FIT resalta que la corredora posee hoy una certificación ISO 9001 que garantiza los procesos y comenta que el directorio decidirá en los próximos diez días si apela a la sanción. Consultada la SVS, aclaró que no suspendió las operaciones de FIT tras considerar los cambios adoptados.
"Sin perjuicio de lo anterior (...) la SVS presentó la denuncia correspondiente al Ministerio Público, poniendo en su conocimientos los hechos descritos en la sanción cursada a FIT Research Corredores de Bolsa S.A. por ser presuntivamente constitutivos de delito", agregó el ente.
Compras millonarias
El uso de información privilegiada sancionado por la SVS se produjo entre marzo y abril de 2007, cuando ambos eran ejecutivos de la corredora de Bolsa de EuroAmerica: Montaner como gerente general y Guzmán como gerente de inversiones. Ambos dejaron la compañía a mediados de ese año.
Durante su gestión, la corredora firmó un acuerdo con la compañía de seguros del grupo, para administrar parte de los fondos pertenecientes a la cartera de inversiones, misión que fue encomendada a Guzmán.
Según la SVS, en marzo y abril Guzmán y Montaner efectuaron compras y ventas de acciones de La Polar, LAN, Entel, IAM, CTC-A y Falabella para la sociedad Pigumo Ltda. -donde cada uno poseía el 50%- en conocimiento de las operaciones a realizar por la aseguradora, calificada como inversionista institucional, lo que según la ley es información privilegiada.
La entidad asegura que ciertas operaciones las hicieron antes de comprar papeles para la aseguradora, y a precios inferiores. Además, establece que algunas de las operaciones tuvieron como contraparte a la compañía de seguros y le generaron a Pigumo una utilidad de $13,5 millones.
Sebastián Reyes señala que los ejecutivos apelarán a la sanción.
Denuncia
La SVS presentó una denuncia ante el Ministerio Público por las irregularidades. Barros: el manejo de custodias es un riesgo sistémico
Para el presidente del Comité de Regulación de las bolsas de Comercio y Electrónica, el abogado Enrique Barros (en la foto) , el manejo de las custodias de los clientes es uno de los principales riesgos del mercado bursátil local, conclusión mencionada en un informe encargado por la instancia a los economistas Jorge Tarziján (UC) y Salvador Zurita (UAI), y que fue entregado a las plazas bursátiles.
Según el experto, los cambios que se han propuesto desde 2008 -tras los casos de la corredora Alfa y Serrano, mismo período de las sanciones a FIT y sus ejecutivos- tienen implícito un problema de costos. "La alternativa de que todas las acciones estén en el Depósito Central de Valores (DCV), primero no está exento de riesgo y tiene un mayor costo que no se sabe si el cliente está dispuesto a asumir". Por eso, es una materia delicada donde hay considerar la recomendación de los expertos.
Sin embargo, tras los últimos hechos, Enrique Barros cree que se ha producido un cambio cultural entre los operadores, de evitar este tipo de prácticas, tanto por el uso de custodias como por información privilegiada. Sobre este último punto, el abogado agrega que este tipo de sanciones genera un efecto "intimidante" en el mercado.
Formalizarán a ejecutivos
El 10 de agosto será la audiencia de formalización contra Francisco Montaner y Roberto Guzmán, por la denuncia presentada por EuroAmerica el año pasado en su contra. La compañía ligada a la familia Davis los acusa de uso de información privilegiada por hechos ocurridos en 2006 y 2007 y que incluyen parte de las operaciones sancionadas por la SVS.
Fuentes de la firma -que es asesorada por el abogado Álvaro Morales, del estudio Hermosilla, Chadwick y Morales- dijeron que las operaciones hechas por Pigumo (la sociedad de Montaner y Guzmán) que son cuestionadas nunca estuvieron en conocimiento del directorio. En este contexto, la semana pasada la Justicia condenó a dos ex gerentes de EuroAmerica por delitos contra ésta
(Publicado por El Mercurio – Chile, 20 julio 2010)
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