Economía
Mark Mobius proyecta que la economía de Brasil será más "sostenible" que la de China
Mark Mobius, una de las voces más seguidas en el mundo a la hora de hablar sobre mercados emergentes, ratificó que sigue apostando por el mercado de Brasil. Más aún, cree que la economía de este país será más "sostenible" que la de China.
En declaraciones recogidas por Bloomberg, Mobius -que supervisa activos por US$ 34 mil millones como presidente de Templeton Asset Management, fondo en el que han invertido las AFP chilenas- estima que Brasil tiene más potencial porque sus exportaciones de materias primas lo hacen más resistente.
"La economía de Brasil es más sostenible porque no tienen que importar nada. China tiene que importar petróleo, mineral de hierro y alimentos (...) Brasil está en una situación en la cual tiene enormes recursos. No sólo recursos minerales, sino recursos agrícolas", señaló el inversionista.
La fuerte alza que experimentó la bolsa brasileña durante 2009 no es impedimento para que Mobius siga viendo oportunidades allí. Según él, la valuación del índice Bovespa -el indicador líder de la bolsa paulista- "no es excesiva", y no duda en proclamar que "el mercado más atractivo en Latinoamérica es Brasil".
El Bovespa cotiza a 13,2 veces las ganancias estimadas, comparado con 17,9 para el Índice Combinado de Shanghai, según datos compilados por Bloomberg. La bolsa brasileña subió 83% el año pasado, el máximo desde 2003; en tanto, el Índice Combinado de China trepó 80%.
Si bien las medidas que está tomando el gobierno chino para desacelerar su economía -el cuarto trimestre se expandió 10,7%- también impactaron en el mercado accionario brasileño, el enorme tamaño de su economía interna parece blindarla mejor. Estimaciones recogidas por Bloomberg muestran que los analistas esperan que el Bovespa tenga un retorno de 24% en los próximos doce meses.
Pero no todos están tan optimistas como Mobius. Un informe de JP Morgan señala que los inversionistas deberían reducir sus posiciones en Brasil a "neutral", en especial porque las acciones ligadas al consumo podrían verse afectadas por alzas en la tasa de interés.
(Publicado por El Mercurio – Chile, 27 enero 2010)
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