Negocios
Ejecutivos de la región creen que 2012 será mejor y aumentarán sus inversiones
Este año, los ejecutivos de Latinoamérica tienen mejores expectativas económicas que en 2011 y esperan que sea un período "medianamente" o "sustancialmente" mejor, en el que aumentarán su exposición al riesgo. La región será el principal foco de sus inversiones, potenciada por el crecimiento económico de Estados Unidos y de China, que mantendrá el precio de los commodities al alza.
En ese contexto, Chile estará entre los cinco principales destinos de inversión.
Así lo demuestran los resultados de la decimosexta versión del Encuentro Anual de Inversionistas de Santander GBM - Global Banking and Markets, realizada en Cancún el 10, 11 y 12 de enero.
La encuesta contempla la opinión de 285 ejecutivos de 126 empresas de Latinoamérica, que representan el 90% de la capitalización bursátil de la región.
El 50% de ellos sobreponderará Latinoamérica. Este destino es seguido por un 24% de ejecutivos que invertirán en EE.UU. y 16% en Asia Emergente. Europa, en tanto, cae al 3% de las preferencias.
"El mercado espera una performance positiva en la región en 2012, pero de un alza de magnitud moderada", aclara Felipe Hurtado, responsable de Equity de Santander GBM. Ello, ya que el 54% cree que el índice bursátil regional, MSCI Latam, subirá entre 5% y 15%. Algunos más optimistas esperan que se alce sobre el 15%.
No obstante, el experto señala que el crecimiento estará concentrado en el segundo semestre, período en el cual se espera que se estabilice la situación en Europa.
Preocupaciones
La crisis de deuda en Europa es una de las mayores preocupaciones de los ejecutivos, por el riesgo de que se produzca un quiebre de la moneda única. Sin embargo, el 39% espera una discreta recesión en los países del Viejo Mundo y un 32% espera una caída desordenada de los miembros de la Zona Euro, como Grecia y Portugal.
Otra de las grandes preocupaciones es que ocurra una fuerte desaceleración de la economía china. No obstante, en Santander GBM plantean que el gigante asiático seguirá importando materias primas de Latinoamérica (ver recuadro), por lo que los commodities serán uno de los sectores preferidos para la inversión.
Mayor riesgo
Ante las buenas perspectivas, un 49% de los encuestados quiere aumentar su exposición al riesgo.
En Latinoamérica, las mayores rentabilidades estarán en el mercado accionario.
Además, los ejecutivos invertirán en sectores cíclicos que tendrán un buen desempeño: un 20% plantea que será un buen año para el sector financiero, y 30% que lo será en combustibles, acero y minería. En tanto, un 13% ve un buen escenario para bebidas y alimentos.
En Santander GBM comentan que esto se basa en la confianza de que Asia emergente y Latinoamérica tendrán una recuperación rápida. En tanto, ellos plantean una visión más conservadora.
"Nuestra recomendación es no sobreponderar acciones ligadas al ciclo doméstico de los países, ya que seguiremos teniendo incertidumbre el primer semestre", señala Felipe Hurtado.
Brasil a la cabeza de la región
Brasil será el mercado de la región con mejor desempeño en 2012, ya que su alta exposición al ciclo económico externo le permitirá recuperarse más rápido cuando mejore la situación en Europa. Liderazgo que también se grafica en el fútbol: el 35% de los ejecutivos cree que será campeón del Mundial en 2014.
Santander GBM recomienda sobreponderar México, el segundo destino favorito para las inversiones y que se verá beneficiado del crecimiento de Estados Unidos. Colombia y Perú ocupan el tercer y cuarto lugar con 15 y 11% de interés, respectivamente. Chile ocupa el quinto lugar, pero mejoró desde un 6% en 2011 a un 10% en 2012.
Ficha técnica
Fecha de realización: 10 de enero 2012.
Muestra: 278 encuestados. De ellos, el 42% es portafolio manager o analista de renta fija o variable, en tanto, el 19% es emisor de deuda o capital.
Tipo de encuesta: virtual-presencial. Los ejecutivos respondieron a la encuesta a través de un teclado que mostró los resultados de inmediato en una pantalla.
(Publicado por El Mercurio – Chile, 16 enero 2012)
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