Crisis

Fitch califica a LATAM Airlines y Masisa como las firmas chilenas más expuestas en Brasil

Este escenario “debería continuar en 2016 debido a la difícil situación económica” en ese país

lunes, 14 de dezembro de 2015

En 2016, el desafío continuará para las empresas chilenas con presencia en el extranjero, según establece la calificadora Fitch Ratings en su reporte Outlook 2016.

Uno de los principales factores que repercutirá en estas firmas será Brasil, ya que estiman que al igual que en el primer semestre de 2015, cuando las operaciones de estas empresas generaron un flujo de caja negativo en ese mercado, este escenario “debería continuar en 2016 debido a la difícil situación económica” en ese país.

De las 10 firmas con presencia en el mercado carioca, las más expuestas son LATAM Airlines Group y Masisa, mientras Andina también podría sufrir un poco de presión, según estimaciones de la calificadora de riesgo. En la contraparte se encuentran Enersis y CMPC, que “tienen posiciones más fuertes de acuerdo a la estabilidad de la industria energética y la competitividad global de los exportadores de celulosa de Brasil”, dicen.

En el informe, donde se analizan 28 firmas con calificación internacional, explican que seis compañías están expuestas al precio de los commodities: CAP y GeoPark bajaron su calificación en 2015 y “ambas empresas tienen estructuras de costos relativamente altos en metal y petróleo, respectivamente”.

Además, y pese a que el precio de la celulosa ha caído, CMPC y Arauco se han beneficiado de la depreciación del peso y de su diversificación en los productos de tissue y forestales. Por su parte, “Molymet está protegido por los contratos de venta indexados, mientras que el respaldo del Estado de Chile para la calificación de Codelco evitaría que su nota sea rebajada”, señalaron.

Tráfico en descenso

egún el último reporte de LATAM Airlines Group, en noviembre de este año el tráfico doméstico de pasajeros en Brasil disminuyó 11,9%, mientras que la capacidad cayó en 9,6%. Estas variaciones dieron como resultado una baja en el factor de ocupación de 2,1 puntos porcentuales, alcanzando 81,3%.

Por su parte, el tráfico de pasajeros general de la aerolínea aumentó 2,1% y la capacidad lo hizo en 3,3%, dando como resultado una caída de 1 punto porcentual en el factor de ocupación, que alcanzó 82,6%

Por su parte, el tráfico internacional de pasajeros representó cerca de 53% del total del tráfico de pasajeros.

(Publicado por Diario Financiero - Chile, 10 diciembre 2015)
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